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图片来源：界面新闻 范剑磊
作为AMC中国信达的房地产业务运作平台，信达地产（600657.SH）今年在参与地产项目纾困中获得了一些发展机会。
10月29日，信达地产披露的2022年三季报显示，前三季度公司实现营业收入118.90亿元，较上年同期增加46.71%。净利润4.79亿元，去年同期为4.95亿元，归属于公司股东净利润4.48亿元，同比下滑20.9%，较半年报数据降幅收窄。
今年前三季度，信达地产实现销售面积63.44万平方米，销售金额134.2亿元（其中合作项目权益销售金额54.12亿元；代建项目销售金额3.92亿元），回款金额140.02亿元（其中合作项目权益回款金额51.62亿元，代建项目回款金额3.76亿元）。
从其销售情况来看，前三季度依然未能回正，销售面积及销售额分别较去年同期下滑30%及46.8%，去化压力较大。
从货值储备来看，信达地产目前的业务重心正在向代建倾斜。
今年1-9月，信达地产新开工面积289.13万平方米，其中代建项目就有180.17万平方米，占比达62%。去年同期，信达地产的新开工面积约153万平方米，其中并无代建项目。
截止今年9月底，信达地产在建项目建面约747.94万平方米，其中代建项目261.35万平方米，占比从去年同期的14%跃升至34.9%。
信达地产代建项目规模的攀升，主要由于今年以来中国信达加速进场纾困房企及相关项目。
在信达的纾困模式中，“接管+代建”成为主流，作为信达系主要的代建平台，信达地产也常以“小股+轻资产”的方式介入纾困项目。
除了接手代建外，收购也是信达地产获取项目的主要方式，如收购与融创等房企合作项目的股权等。
9月16日，信达地产从法拍网上以33.95亿元底价获取泛海控股在武汉的两宗地块，资金来源主要由信达系提供。
据信达地产官微显示，在当下出现一些房企项目无法按期交付情况下，信达地产组织专项工作组，开展尽调研判，发挥项目研判、专业尽调、操盘建设的专业协同作用，推动项目进展。
今年前三季度，信达地产参与了30多家危困房企项目研判，累计跟进项目300多个。
截至目前，在信达代建的项目中，已实现4个项目复工复产、4个项目解决逾期风险，保障项目正常运营、并积极跟进省级房地产纾困基金的推进工作。
比如郑州信达·时代国著、广州增城山水·合悦、广州南沙山海·合悦等项目，此前分别属于泰禾、新力、佳兆业等房企，如今已经被信达地产接手代建盘活。
另外，信达地产还透露，其也曾参与安徽最大烂尾楼项目阳光半岛的尽调，助力项目盘活。据了解，该项目此前由恒大接盘却又再度陷入停工，最终中国信达于今年8月引入华宇集团代建。
伴随信达的纾困项目模式逐渐跑通，除了华宇集团这种地方性房企，也有央企试图加入其中。
10月18日，中交地产官微宣布，与信达地产将展开战略合作，涉及房地产纾困类代建项目、不动产资源整合、城市更新以及房地产开发运营等领域。
业内人士对界面新闻表示，在“保交付”的主基调下，无论是政府还是AMC纾困模式，都为代建业务带来了很大的机会，能够参与其中的房企，要有值得信任的品牌和口碑，也得有各个资源方的协同能力。
从信达地产的经营情况来看，其第三季度末在手现金流虽然有所增长，但经营性现金流净额由去年的18.9亿元下降至-27.8亿元，表明其目前加码收购、代建的行动还未获得明显的回报。
不过，有央企背景且背靠中国信达，信达地产在项目获取上和资金实力上均有优势，或将出现更多房企加入其“朋友圈”在代建业务方面进行战略合作。
